以下是2025年FRM一級考試最新重難點系統化匯總，結合最新考綱調整和*備考資料整理:

一、科目結構與權重分布

2025年FRM一級仍保持四科結構，考試時長4小時/100道選擇題，各科權重為:風險管理基礎(20%)、定量分析(20%)、金融市場與產品(30%)、估值與風險模型(30%).

二、核心重難點解析

(一)風險管理基礎(20%)

1.巴塞爾協議框架:重點掌握ERM和風險數據聚合(RDA)應用場景案例。

2.經典案例分析:次貸危機成因與教訓需結合道德條款(GARP行為準則)理解，記憶關鍵事件時間線和機構名稱。

3.投資組合理論:有效前沿、CML、CAPM模型及套利定價理論(APT)的對比應用.

(二)定量分析(20%)

1.概率統計基礎:貝葉斯定理、假設檢驗(I/Ⅱ類錯誤)及中心極限定理的實際應用。

2.回歸模型:一元/多元線性回歸的假設檢驗(t-test、F-test)、多重共線性診斷，2025年強化機器學習標準化方法考查。

3.時間序列:ARMA模型識別與平穩性檢驗，蒙特卡洛模擬在風險管理中的應用.

(三)金融市場與產品(30%)

1.衍生品定價:

期貨/遠期:持有成本模型與利率平價理論。

期權:BSM模型假設及希臘字母(Delta/Gamma/ega)動態對沖

互換:利率互換定價機制

2、債券市場:應計利息計算、久期-凸性聯合免疫策略，新增壓力測試極端場景分析。

(四)估值與風險模型(30%)

1.VaR模型:

參數法(正態分布VaR)與非參數法(歷史模擬法)對比

·回測檢驗(Kupiec檢驗)與壓力VaR計算

2.信用風險模型:

莫頓模型與結構化方法

CVA/DVA調整及預期損失(EL)計算

債券凸性計算要求提升，期權希臘字母需結合動態對沖策略理解。

四、備考策略建議

1.三階段法:

以下是2025年FRM一級考試最新重難點系統化匯總，結合最新考綱調整和*備考資料整理:

一、科目結構與權重分布

2025年FRM一級仍保持四科結構，考試時長4小時/100道選擇題，各科權重為:風險管理基礎(20%)、定量分析(20%)、金融市場與產品(30%)、估值與風險模型(30%).

二、核心重難點解析

(一)風險管理基礎(20%)

1.巴塞爾協議框架:重點掌握ERM和風險數據聚合(RDA)應用場景案例。

2.經典案例分析:次貸危機成因與教訓需結合道德條款(GARP行為準則)理解，記憶關鍵事件時間線和機構名稱。

3.投資組合理論:有效前沿、CML、CAPM模型及套利定價理論(APT)的對比應用.

(二)定量分析(20%)

1.概率統計基礎:貝葉斯定理、假設檢驗(I/Ⅱ類錯誤)及中心極限定理的實際應用。

2.回歸模型:一元/多元線性回歸的假設檢驗(t-test、F-test)、多重共線性診斷，2025年強化機器學習標準化方法考查。

3.時間序列:ARMA模型識別與平穩性檢驗，蒙特卡洛模擬在風險管理中的應用.

(三)金融市場與產品(30%)

1.衍生品定價:

期貨/遠期:持有成本模型與利率平價理論。

期權:BSM模型假設及希臘字母(Delta/Gamma/ega)動態對沖

互換:利率互換定價機制

2、債券市場:應計利息計算、久期-凸性聯合免疫策略，新增壓力測試極端場景分析。

(四)估值與風險模型(30%)

1.VaR模型:

參數法(正態分布VaR)與非參數法(歷史模擬法)對比

·回測檢驗(Kupiec檢驗)與壓力VaR計算

2.信用風險模型:

莫頓模型與結構化方法

預期損失(EL)和非預期損失(UL)計算

債券凸性計算要求提升，期權希臘字母需結合動態對沖策略理解。

三、2025年考綱關鍵變動

1.新增內容:機器學習數據預處理方法、加密貨幣監管框架(歐盟MiCA法案)。

四、備考策略建議

三階段法:

基礎階段(2個月):重點突破金融市場與產品(30%)+估值與風險模型(30%)

強化階段(1個月):定量分析機器學習新增考點+風險管理案例記憶

·沖刺階段(1個月):全真模考(目標2.4分鐘/題)，錯題本反復復盤+思維導圖