FRM證書是金融領域高金含量的證書,在備考中有考生需要記住的相關知識點。那么,債權稀釋是FRM考試的相關知識點嗎?

債權稀釋在FRM考試中也占有一定地位的,是指公司在原有的債務基礎上又舉借新債,原來風險較低的公司債務就會變成風險較高的債務,債權人原有債權價值將會減少,債權收益被新借入的債務所稀釋。

債權稀釋代理成本,債權稀釋表現為企業融入新的借貸資金,導致企業資產負債率提高、整體財務風險加大,債權人的債權風險隨著企業財務風險變大而增加,債權人的債權收益保障隨著企業債務負擔加重而降低。

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債權稀釋代理成本的計算公式為:

C2=Q/D1-Q/D2

在上述公式中:

C2——債權稀釋代理成本;

Q——上市公司借貸資金;

D1——稀釋前公司資產負債率;

D2—一稀釋后公司資產負債率。

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相關知識點介紹:防稀釋條款

防稀釋條款,或者叫價格保護機制,已經成為大多數VC的Term Sheet中的標準條款了。這個條款其實就是為優先股確定一個新的轉換價格,并沒有增發更多的優先股股份。因此,“防稀釋條款”導致“轉換價格調整”,這兩個說法通常是一個意思。防稀釋條款主要可以分成兩類:一類是在股權結構上防止股份價值被稀釋,另一類是在后續融資過程中防止股份價值被稀釋。