信用計量模型(Creditmetrics)是用于量化信用風險的風險管理產品,引起了金融機構和監管當局的高度重視。下文是對決定信用計量模型的四要素介紹,一起往下看吧!

一、決定信用計量模型的四要素

a.借款人的信用評級

b.下一年評級發生變動的概率(貸款轉移矩陣)

c.違約貸款的回收率

d.債券市場上的信用價差和收益率

根據四要素可以計算出一組假象的P和波動性,從而計算貸款的VaR,如果忽視了信用價差就會低估風險。【好書推薦】FRMer必備 - 金融風險管理師手冊(第六版)

如果假設貸款價值是正態分布的,從參數法計算VaR的時候就有可能低估風險,因為它展示了一種反向的傾斜。

Altman模型中的EAR(預期年回報)=YTM-EAL(預期年損失)

信用計量模型的核心是假設未來組合的價值是借款人信用等級變化和潛在違約的函數。信用計量模型方法有兩個主要元素:

1、單個資產的VaR值度量

2、組合資產的VaR值度量。

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二、信用計量模型計算VaR的步驟有哪些?

1、決定債券的級別

2、用歷史評級轉換矩陣來確定級別轉換的概率

3、計算一年的期望價值來估計債券的價值分布

4、用一年的遠期零息利率來得到零息債券的當前價格

frm一級題庫

5、計算每種可能級別下的債權價值

6、與當前價值比較計算損益,根據置信區間計算VaR值

小編再次提醒廣大考生,在進行FRM備考的時候,一定要注意重要知識點的掌握與學習,如果在自學的道路上遇到問題,可以選擇融躍FRM網課