2025年CFA三級考試迎來近年來最大幅度的改革，主要體現在考試結構、內容模塊、科目權重及專業方向劃分等方面。以下是具體變動及應對策略：

一、核心變動：考試結構專業化

1.?必修課+專業方向選擇?

考試內容調整為?Common Core必修課（占比65-75%）? + ?專業方向三選一（占比25-35%）。

?必修課?：涵蓋資產配置、道德等核心科目。

2.三選一專業方向

考生需在報名時選擇以下方向（注冊后不可更改）：

投資組合管理（Portfolio Management）：傳統方向，聚焦二級市場資產配置，內容微調以銜接必修課。

私募市場（Private Markets）：新增方向，涵蓋私募股權、不動產投資及GP/LP角色，加入馬斯克收購Twitter等熱點案例。

私人財富管理（Private Wealth）：新增方向，針對高凈值人群（資產超500萬美元），涉及家族治理、財富傳承及慈善規劃。

二、考試形式與題型變化

1.?題型側重調整?：主觀題和定性題占比提升，聚焦“怎么做”的問題，考察投資策略評估能力。所有專業方向均采用?Case題型?，需結合實務場景分析?。

2.?新增實踐模塊?：考試前需完成?10-15小時的PSM（Practical Skills Module）?，強化實務技能。

3.題型與題量

總計22道“大題”，每題12分，含基于案例的選擇題和論述題。上下半場各11題，可能組合為“5選擇+6論述”或“6選擇+5論述”。

考試時長：4小時24分鐘（每場2小時12分鐘）。

三、備考建議

?優先夯實核心科目?：資產配置、道德等必修課占比較高，需重點掌握。

?結合實務案例訓練?：針對Case題型，可通過模擬題提升分析能力。

?關注新增模塊?：PSM實踐模塊需提前規劃學習時間。

四、改革意義與行業影響

行業適配性：新增方向響應了市場對私募和財富管理人才的需求增長。

證書含金量：考試更貼近實務，通過者將具備更明確的細分領域技能標簽。

2025年CFA三級考試從“標準化”轉向“專業化”，考生需盡早選定方向并制定針對性計劃。改革雖增加備考復雜度，但也為職業發展提供了更清晰的路徑。