對于備考CFA一級的同學來說，大部分可能都是剛開始接觸CFA考試，所以在備考過程中難免會有踩坑的情況出現，所以小編給大家整理了一份對應不同科目的備考內容中容易出錯的知識點，下面跟著小編先來看一下吧！
一、職業倫理與專業準則（15–20%）
標準 I(C) Misrepresentation
? 易錯：把“合理確信”誤當“絕對確信”而引用第三方數據，違反 I(C)。
標準 III(B) Fair Dealing
? 易錯：給所有客戶“同時”發送研報就以為公平，卻忽視不同客戶投資目標差異。
標準 VI(C) Referral Fees
? 易錯：只向雇主披露，不向客戶披露具體金額或比例。
二、定量方法（8–12%）
夏普 vs 索提諾比率
? 易錯：索提諾用的是 下行標準差 而非總體標準差。
幾何平均回報
? 易錯：直接用算術平均替代，導致多期回報被高估。
假設檢驗步驟
? 易錯：把 p-value 與顯著性水平 α 比較方向搞反——p>α 才不能拒絕 H0。
三、經濟學（8–12%）
匯率升貼水判斷
? 易錯：把“本幣貶值”與“外幣升水”混淆，記口訣 “利率高的貨幣遠期貼水”。
三角套利
? 易錯：只算雙邊匯率，忘記把買賣價差(Bid-Ask spread) 算進去。
四、財務報表分析（11–14%）
IFRS vs US GAAP：租賃、存貨、研發費用資本化差異
? 易錯：IFRS 下研發費用 滿足條件即可資本化；US GAAP 基本費用化。
CFO 間接法
? 易錯：把“存貨增加”當成加項，實際是 減項（現金流出）。
存貨減值回轉
? IFRS 允許回轉，US GAAP 禁止——選擇題?？肌澳芊窕剞D”。
五、公司理財（8–11%）
IRR 多重解
? 易錯：現金流符號只變一次就一定有唯一 IRR？錯！只有傳統型現金流才唯一。
項目 β 與杠桿
? 易錯：用 公司現有杠桿 而非 項目融資杠桿 去計算項目權益 β。
NPV Profile 截距
? 縱軸截距=零折現率下的 NPV（簡單加總現金流）；橫軸截距=IRR。
六、權益投資（10–12%）
Stop vs Limit 單
? 易錯：Stop buy 在價格 向上突破觸發；Stop sell 在價格 向下突破觸發，與直覺相反。
P/E 與 PEG
? 易錯：PEG= P/E ÷ g；如果 g 用錯小數位，結果差 10 倍。
七、固定收益（10–12%）
債券價格對利率敏感度
? 易錯：把 修正久期 當 麥考利久期 直接代入百分比價格變化公式。
含權債估值
? 易錯：可贖回債價值=無期權債價值-看漲期權價值（方向別反）。
八、衍生品（5–8%）
遠期與期貨估值差異
? 易錯：期貨每日盯市，其理論價需考慮 利率與現貨價格的協方差。
期權盈虧圖
? 易錯：把 期權費 忘記扣除，導致看漲期權多頭“零軸”以上開始盈利。
九、另類投資（5–8%）
費用結構
? 易錯：把 管理費 與 激勵費 計算基數混淆，后者通常是扣除管理費后并高于門檻收益部分。
十、投資組合管理（5–8%）
CML vs SML
? 易錯：CML 用 總風險 σ 做橫軸；SML 用 系統風險 β，別在圖上混軸。
國際 CAPM
? 易錯：給發達國家項目加 國家風險溢價(CRP) 時，記得把 CRP 放在 β 括號內。
十一、GIPS（貫穿道德與組合績效）
“部分合規”表述
? 易錯：GIPS 只有 完全合規 或 不合規，不存在“partial compliance”。
復合策略口徑
? 易錯：把 單個組合 當成 Composite 披露業績，直接違規。
十二、考場 3 大低級失誤
計算器設置
? 考前把 TI BA II Plus 小數位設為 4 位以上，并 清除所有存儲數據。
時間分配
? 上下午各 135 題，平均 1.5 min/題；遇到長題干先標記后回頭。
機考界面
? 高亮、標記(flag)功能模擬練習不足，導致正式考試找不到題。
建議最后 7 天用錯題本 + 官方 Mock 再過一遍以上“坑點”，即可把丟分率壓到最低。祝 2025 *！
